Разінькова М. Ю. Управління зовнішнім боргом України в умовах турбулентності: методологія та практика

English version

Дисертація на здобуття ступеня доктора наук

Державний реєстраційний номер

0524U000427

Облікова картка дисертації

0524U000427.pdf

Здобувач

Спеціальність

  • 08.00.08 - Гроші, фінанси і кредит

20-12-2024

Спеціалізована вчена рада

Д 08.893.01

Університет митної справи та фінансів

Анотація

Наукова новизна результатів дослідження полягає в розвитку теоретико-методологічних засад, розробленні науково-методичного підґрунтя та практичних рекомендацій щодо управління зовнішнім боргом України в умовах турбулентності. Найбільш вагомі результати дослідження, що характеризуються науковою новизною, отримані особисто авторкою і виносяться на захист, полягають у наступному: вперше: – розроблено модель визначення впливу зовнішнього боргу на макроекономічний розвиток України із застосуванням методології VAR (Vector Autoregression), яка дозволяє враховувати взаємозв’язки між змінними та їхній взаємний вплив на прогнозні значення. Отримана система рівнянь дозволяє формувати якісні прогнозні оцінки, які підтверджують свою достовірність у ретроспективі, а сама модель може бути використана для розробки практичних заходів щодо політики управління державним боргом і прогнозування пов’язаних макроекономічних показників; – запропоновано науково-методичний підхід щодо коротко- та середньострокового прогнозування зовнішнього державного боргу, що базується на комплексному застосуванні трьох різних методик прогнозування: екстраполяції на основі лінії тренду, експоненціального згладжування та ARMA-моделі. Запропонований підхід дозволяє комплексно оцінювати та прогнозувати динаміку зовнішнього державного боргу, що забезпечує нейтралізацію потенційних фінансових ризиків та сприяє забезпеченню фінансової стабільності в майбутньому; – обґрунтовано вплив зовнішнього боргу на макроекономічний розвиток країни на основі наступних показників: відношення боргу сектору загального державного управління до валового внутрішнього продукту (ВВП); обслуговування боргових зобов’язань у відсотках до загальної суми видатків державного бюджету; індексу споживчих цін; індексу реального ефективного обмінного курсу; прямих іноземних інвестицій; розміру імпорту та індексу політичної стабільності. Доведено наявність статистичної значимості причинних зв’язків із застосуванням тесту Грейнджера та побудовано прогнозну модель відношення державного боргу до ВВП на основі моделі ARIMA (Autoregressive Integrated Moving Average); – запропоновано створення Тимчасового органу управління та аудиту державного боргу (ТУАДБ), що надасть змогу вирішити нагальну потребу в ефективному контролі та управлінні державним боргом України в умовах надзвичайних ситуацій та кризових подій. Запропонований орган має забезпечити необхідну гнучкість, ефективність і транспарентність у прийнятті стратегічних рішень щодо управління борговими зобов’язаннями, враховуючи непередбачуваність та складність сучасних фінансових та економічних викликів; удосконалено: – науково-методичні засади розробки стратегії управління зовнішнім державним боргом щодо реалізації фіскальної та монетарної політики відносно стабільності рівня заборгованості і впровадження стратегічних заходів зменшення надмірного рівня державного боргу з фокусом на стратегічних орієнтирах його загального розміру, вартості обслуговування, формування оптимальної структури боргового портфелю за строками, ставками, валютами, особливостях впливу різних типів ризиків на спроможність уряду в досягненні цілей політики управління зовнішнім державним боргом, а також ідентифікації ключових проблем при розробці стратегії управління державним боргом з наслідками їх ігнорування; – науково-методичне підґрунтя проведення динамічного скринінгу зовнішнього державного боргу шляхом розробки інтегрованого підходу, що базується на статистичних методах, теорії ризиків та аналізі відповідних економічних індикаторів. Запропонований підхід забезпечує більш глибоке розуміння факторів, що впливають на зовнішній державний борг, та сприяє вчасному виявленню ризиків втрати фінансової стабільності та оперативній реакції на них; – науково-методичний підхід щодо вимірювання та оцінки зовнішнього боргового навантаження на економіку країни з метою оптимізації параметрів боргової політики України на сучасному етапі взаємодії з відповідними стейкхолдерами (міжнародними фінансовими організаціями (МФО), урядами провідних країн, галузевими фондами та ін.). Шляхом використання методу головних компонент доведено, що в умовах воєнного стану, швидкого зростання сукупного державного боргу, спаду економіки та високого рівня інфляції, Україна змушена активніше оперувати нетрадиційними інструментами управління зовнішнім боргом (пільгове кредитування, грантова чи фінансова допомога за програмами «зеленої відбудови» тощо) взамін традиційним (реструктуризація чи списання зовнішніх боргів);

Читати повністю

Публікації

1. Разінькова М. Аналіз досліджень теорії управління зовнішнім державним боргом. Вісник Хмельницького національного університету. Серія: Економічні науки. 2022. № 2. Т.2. С.413–419

2. Разінькова М.Ю. Зовнішня боргова безпека в системі економічної безпеки держави. Актуальні проблеми економіки. №1 (247). 2022. С.88–94

3. Разінькова М. Методичні засади оцінки та інституційна роль органів управління зовнішнім державним боргом України. Вісник Хмельницького національного університету. Серія: Економічні науки. 2022. № 6. Т.2. С.400 –406

4. Разінькова М. Розробка стратегії управління зовнішнім державним боргом. Modeling the development of the economic systems. № 3. 2022. С.225–230

5. Разінькова М. Ю. Напрями підвищення транспарентності системи управління зовнішнім боргом. Наукові записки Львівського університету бізнесу та права. Серія економічна. Серія юридична. Вип. 35. 2022. С.534—550

6. Разінькова М.Ю. Особливості моніторингу та контролю ефективності управління зовнішньою борговою безпекою держави. Актуальні проблеми економіки. №8 (254). 2022. С.92–98

7. Разінькова М. Особливості розвитку системи управління зовнішнім державним боргом. Modeling the development of the economic systems. № 4. 2022. С.227–230

8. Разінькова М. Ю. Підхід до прогнозування зовнішнього державного боргу України. Академічні візії. 2023. Вип. 26. URL: https://academy-vision.org/index.php/av/article/view/1436

9. Разінькова М. Аналіз структури джерел та визначення перспектив спроможності до ефективного обслуговування зовнішнього державного боргу України. Modeling the development of the economic systems. № 3. 2023. С.219–224

10. Разінькова М. Оцінка факторів впливу зовнішнього боргу на макроекономічний розвиток країни. Вісник Хмельницького національного університету. Серія: Економічні науки. 2023. № 4. С.495—501

11. Разінькова М. Підхід до оцінки інструментів формування валового зовнішнього боргу. Modeling the development of the economic systems. № 4. 2023. С.339–343

12. Разінькова М. Розробка моделі впливу зовнішнього боргу на макроекономічний розвиток України. Вісник Хмельницького національного університету. Серія: Економічні науки. 2023. № 6. С.367–371

13. Разінькова М.Ю. Інтегральний показник боргової безпеки країни. Актуальні проблеми економіки. №2 (272). 2024. С.177–189

14. Разінькова М. Ю. Зовнішній державний борг України на сучасному етапі: дорожня карта управління. Українськии журнал прикладної економіки та техніки. 2024. Т. 9. № 1. С. 402–408

15. Разінькова М. Ю. Динамічний скринінг зовнішнього державного боргу. Академічні візії. 2024. Вип.27. URL: https://academy-vision.org/index.php/av/article/view/1437

16. Разінькова М.Ю. Підхід до оцінки рівня зовнішньої боргової безпеки економіки країни. Актуальні проблеми економіки. №4 (274). 2024. С.238–247

17. Bukhtiarova A., Semenog A., Razinkova М., Nebaba N., Haber J. A. Assessment of financial monitoring efficiency in the banking system of Ukraine. Banks and Bank Systems. 2020. Vol. 15. Issue 1. P. 98–106

18. Razinkova М., Zhuravka F., Nebaba N., Botvinov R., Voytov S. External public debt management during the wartime: case of Ukraine. Investment Management and Financial Innovations. 2023. Vol. 20. Issue 4. P. 26–35

19. Razinkova M., Nebaba N., Korneyev M., Yakovenko T., Bohorodytska A. Assessment of Ukraine’s external debt burden under geopolitical instability. Public and Municipal Finance. Vol. 12. Issue 2. 2023. P. 67–81

20. Razinkova M., Filatova H., Pylypenko A., Nebaba N., Firsov A., Zhuravka F. Forecasting Ukraine's external public debt under uncertainty conditions. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice. 2023. Vol. 6(53). P.202–216

21. Zhuravka F., Razinkova M., Plakhotnik O., Grynko T., Nebaba N. Effect of Ukraine’s public debt management on its macroeconomic development: VAR modeling. Problems and Perspectives in Management. 2023. Vol. 21. Issue 4. P. 483—501

22. Razinkova M., Grynko T., Nebaba N., Botvinov R., Pryimachenko D. Patterns and trends in research on external public debt management. Public and Municipal Finance. 2024. Vol. 13. Issue 1. P. 14–29

23. Razinkova М. Yu. Modelling the impact of external debt on the macroeconomic development of Ukraine. Slovak international scientific journal. №89. 2024. P. 22–25

24. Remshu V., Razinkova М. Yu. The impact of russia's full-scale invasion on Ukraine's investment climate. Інноваційні рішення в економіці, бізнесі, суспільних комунікаціях та міжнародних відносинах : матеріали ІІІ Міжнародної науково–практичної конференції. м. Дніпро, 20 квітня 2023 року. Т.2. Дніпро: Університет митної справи та фінансів, 2023. С. 158–160

25. Razinkova М.Yu. External public debt management and its impact on the macroeconomic development of Ukraine. Зимові наукові читання — 2023. Збірник матеріалів CXXXVІ Міжнародної науково-практичної iнтернет-конференції. м. Київ, 22 грудня 2023 року. Київ, 2023. С.242—244

26. Razinkova М. Y. Assessment of the state and results of ukraine's external debt management. Актуальні питання економіки, обліку та права в сучасних умовах: збірник тез доповідей міжнародної науково-практичної конференції (Житомир, 30 грудня 2023 р.). Житомир: ЦФЕНД, 2023. С.32

27. Razinkova M. Peculiarities of external public debt management. Distance education as the main problem of young people. Proceedings of the XV International Scientific and Practical Conference, December 26 — 29, 2023. Madrid, Spain. International Science Group. 2023. P. 41—42

28. Разінькова М.Ю. Стан боргової безпеки України. Цифрове суспільство: міжнародні економічні відносини, управління, фінанси та соціум: матеріали міжнародної науково-практичної конференції: у 2 т. Т. 2. Дніпро : Університет митної справи та фінансів, 2024. Т.2. С.127—130

29. Razinkova М. Yu. Dynamic screening of external debt risk in the conditions of turbulence of the national economy. Наука, освіта, технології та суспільство в XXI столітті: наукові ідеї та механізми реалізації: збірник тез доповідей міжнародної науково-практичної конференції (Полтава, 30 січня 2024 р.): у 2 ч. Полтава: ЦФЕНД, 2024. Ч. 1. С.50—51

30. Razinkova М.Yu. Methodology for studying the external debt security of the country's economy. Humanity and Science. Abstracts of the 63 th International scientific and practical conference. Myśl Naukowa, Poland, Warsaw. 2024. P. 96—98

Читати повністю

Схожі дисертації

0424U000336

Гайдук Іван Степанович

Недержавне пенсійне забезпечення як чинник розвитку людського потенціалу в Україні

0524U000343

Жибер Тетяна Василівна

Принципи та технології бюджетування у публічних фінансах

0524U000189

Лабенко Олександр Миколайович

Формування фінансової політики природокористування в Україні

0424U000135

Вільчинський Олександр Миколайович

Державна фінансова політика активізації інвестиційної діяльності в Україні

0524U000140

Ткачик Федір Петрович

Новітня архітектоніка фіскального федералізму